兰凯:南方稀土行业三强淘汰赛开锣 概念股一览

来源:百度文库 编辑:学校大全网 时间:2019/11/23 00:31:58
  稀土行业利多频出 6亿资金抢筹9股

  自从去年7月6日至11月1日稀土永磁板块大幅上涨163.89%以来,该行业的利好消息就接连不断,上个月19日国务院发布《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》指出,采取有效措施,切实加强稀土行业管理。各企业整合之声渐起,该板块股价也逐步红火起来,中国中铝迅速整合5家稀土企业,以及包钢股份  (600010 股吧,行情,资讯,主力买卖)与攀钢钒钛  (000629 股吧,行情,资讯,主力买卖投资拟建设世界第三大稀土矿项目都为稀土概念板块的走火加了一把柴,端午节后的这两个交易日该指数累计上涨6.91%。

  大通证券研究员表示,稀土价格回归价值这是必然,而作为战略新兴产业的直接原材料的稀土功能性材料在稀土价格回归价值必然体现以科技带动经济增长点这一方向,产品附加值将得到提高。稀土永磁成本转嫁或将加速,行业景气度提高。

  逾5亿资金汇聚稀土板块

  据《证券日报》市场研究中心统计,稀土永磁指数收盘4758.36点,自5月30日上证指数止跌回稳以来,该指数就表现出强大的活力,至昨日收盘累计上涨459.17点,涨幅10.68%,位于概念板块涨幅之首,跑赢上证指数9.19个百分点。股价水平也有所回升,5月30日流通盘加权平均收盘价为17.99元,而昨日最新的加权平均收盘价为20.04元,股价重心上移11.40%,均价的快速回升提示投资者注意短线回调风险。

  从主力资金流向看,5月30日反弹以来,稀土永磁板块整体呈主力资金净流入态势,合计流入54438.839万元,其中仅有4只个股呈主力资金流出,其余15只个股均被主力资金所追捧,呈净流入状态,占比78.95%,合计净流入63895.838万元,其中,有9只个股区间主力资金流入超过1000万元,合计净流入61002.97万元,这些个股分别是:中国铝业  (601600 股吧,行情,资讯,主力买卖)(25716.76万元)、正海磁材  (300224 股吧,行情,资讯,主力买卖)(13569.92万元)、广晟有色  (600259 股吧,行情,资讯,主力买卖)(10022.78万元)、西藏发展  (000752 股吧,行情,资讯,主力买卖)(3828.50万元)、中色股份  (000758 股吧,行情,资讯,主力买卖)(2323.76万元)、厦门钨业  (600549 股吧,行情,资讯,主力买卖)(2037.11万元)、中科三环  (000970 股吧,行情,资讯,主力买卖)(1270.18万元)、安泰科技  (000969 股吧,行情,资讯,主力买卖)(1181.25万元)、五矿发展  (600058 股吧,行情,资讯,主力买卖)(1052.72万元),值得关注。

  从估值角度看,据资讯统计,截至6月8日收盘,稀土永磁板块平均动态市盈率(TTM)为108.6倍,据机构预测,2011年该行业整体市盈率降为46.81倍;2012年再降为32.93倍;2013年进一步下降为26.78倍。同时,机构对该板块加权平均每股收益的预测也呈现逐年增长趋势,预测2011年行业加权每股收益为0.4318元,2012年加权每股收益为0.6138元,2013年加权每股收益为0.728元,与2010年该行业整体法加权每股收益0.1762元对比可以发现,未来三年里,稀土永磁类个股的业绩增幅将达到313.17%,如此高的成长性显示出评级机构对该板块的强烈看好。

  从具体个股来估值看,稀土永磁股目前动态市盈率普遍偏高,处于100倍以上的个股达7只,占比36.8%,市盈率处于40倍以下的稀土永磁股即是处于该行业低估值区域,这些个股分别为:横店东磁  (002056 股吧,行情,资讯,主力买卖)(32.08倍)、正海磁材(32.76倍)、宁波韵升  (600366 股吧,行情,资讯,主力买卖)(35.50倍)、风华高科  (000636 股吧,行情,资讯,主力买卖)(37.31倍)。

  其中,横店东磁今年每一季度实现每股收益0.13元,净利润增长15.91%,主营收入同比增长126.93%,业绩增长迅速。据预测,到2020年,我国永磁铁氧体产量将达到50万吨,软磁铁氧体产量将达到40万吨,,其市场一直呈快速增长的趋势。2011年一季报披露,预计2011上半年净利润同比增长10-40%(2010上半年净利润1.26亿元),同时,十大流通股东中,基金保险和QFII的持股数由去年末的2540万股增加至3016万股,显示出机构对该股的青睐。

  据《证券日报》研究中心最新统计,稀土永磁板块的19只股票今年一季度实现摊薄平均每股收益0.0726元,平均每股净资产(整体法)3.98元,每股经营活动产生的现金流量净额为-0.2336元,净资产收益率1.84%,归属母公司股东的净利润同比增长22.71%。

  稀土价格持续飙升

  今年以来,稀土价格不断攀升,一路飞涨。进入6月,稀土价格依然持续飙升。

  据中金公司最新发布的有色金属行业周报数据显示,在稀土政策和下游需求旺盛的刺激下,上周稀土价格继续上涨,其中金属钕+11.0%至127.9万元/吨,氧化钕+18.7%至109.9万元/吨,氧化镨钕+24.9%至91.9万元/吨。

  另据东方证券统计,上周传来LYNUS在马来西亚的分离厂受环保压力停建,推动稀土价格继续飙升。上周碳酸稀土矿和中钇富铕矿继续上涨3-4%,年初来碳酸稀土矿累计已经上涨354%,下游分离产品价格也普遍大幅上涨,其中氧化铕和氧化氧镝涨幅超过30%,年初累计涨幅均超过300%。氧化钕上周上涨18.7%,今年以来涨幅也高达321%。

  与此同时,申银万国表示,上周稀土市场产品价格持续上涨,部分产品现货供应紧张。镨钕合金继续大幅上涨。在强烈的看涨预期下,稀土矿厂家和贸易商集体捂矿惜售,市场已经失去正常的资源供应量。

  生产企业表示,钕、镨钕等相关产品每月的产量都是供不应求,市场报价还会继续上涨,下游需求力度仍旧很大,再高的价格也得接受,因为没有替代品。中间商出现囤货,江西地区一些商家普遍都囤有几吨的货物,所以稀土产品价格上扬的趋势在短期内会保持下去。

  据业内人士分析,这波行情完全是由炒家炒起来的,这种稀土价格的上涨实际是一种虚高现象。赣州一名钕铁硼生产企业内部人士表示,稀土现在的价格已经严重背离市场需求。目前的稀土价格属于非正常性上涨,波动性非常强。这种价格的不确定性恐会延续一段时间。因为稀土具备充足的应用市场,且其资源价值正在逐步体现。只有行业调整产生一定的效果,价格才会在正常水平长期停驻。否则即使稀土价格在正常水平停留,时间也是短暂的。

  中投顾问认为,预期性的供应紧张依然左右着稀土价格走势。此外,随着新能源汽车、新型电动机的普及应用,全球范围内的相关建设项目对稀土的需求是刚性的,中长期看稀土价格将维持高位。

  政策调控力度加大

  在稀土价格一路攀升之中,稀土行业方面的相关政策可谓十分“给力”。

  5月25日,包钢稀土  (600111 股吧,行情,资讯,主力买卖)公告称,组建“包头稀土产品交易所有限公司”。

  5月20日,商务部和海关总署近日联合发布公告称,将稀土铁合金纳入稀土出口配额许可证管理。

  5月19日,《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》正式发布出台。

  根据《意见》,“十二五”期间,除国家批准的兼并重组、优化布局项目外,将停止核准新建稀土冶炼分离项目,禁止现有稀土冶炼分离项目扩大生产规模。东方证券认为,《意见》明确将稀土储备上升到国家战略储备层面,并且明确提出“实物储备和资源(地)储备相结合”,意味着国家有可能将部分稀土资源封存,不被允许开采。另外《意见》明确要求在1-2年内提高稀土集中度,势必将加速稀土行业的整合进程。

  民族证券认为,国家明确指出建立稀土战略储备体系,按照国家储备与企业储备、实物储备和资源储备相结合的方式,建立稀土战略储备。这也预示着诸如包钢稀土、中色股份、广晟有色这类拥有稀土资源的国有大型企业集团将首先成为国家实施战略储备体系的合作对象,产业链上游的利润更趋于集中,对于行业及公司今后可持续发展具有重要的战略意义。

  国泰君安分析,从国家的角度考虑,稀土价格高位可以加速下游洗牌和整合、可以引导企业向高附加值产品升级、可以促使国外部分高科技企业向国内产业转移;再从供给面考虑,美国和澳大利亚的稀土生产进度受阻均难以按期达产,预计2013年前全球稀土供给和定价权都会牢牢控制在中国手里,而2015年前,中国以外的稀土企业更多扮演一个价格跟随者的角色。

  优势企业受益最大

  “政策推动、业绩高、估值低”,民族证券认为,这是2011年稀土股的主要投资特点。考虑到年初国务院召开常务会议,以及5月20日国务院发布《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》这一政策催化因素,建议积极关注稀土资源股、稀土深加工股。此外,市场普遍预期新能源汽车产业规划将于近期出台,若该预期能够兑现的话,稀土资源股、稀土深加工股将又增添一个催化因素。稀土持续得到国家高度重视,对于公司投资价值而言,更应从国家战略高度来考虑和把握。建议投资者积极关注稀土资源股包钢稀土、厦门钨业、中色股份、广晟有色;稀土深加工股中科三环、宁波韵升、安泰科技。

  东方证券预计在国家政策不断细化量化,行业整合加速推动下,预计稀土价格仍将维持强势上涨势头。作为北方稀土龙头,包钢稀土预计将是行业整合及国家稀土战略收储的直接受益者,维持包钢稀土的“买入”评级。

  随着稀土“国22条”的出台,年内政策预期的阶段性高点已过,整体价格走势有望回归理性。而离子型稀土价格或将因供应量的大幅下降而继续发力。中信建投证券认为,下半年离子型稀土生产企业有望保持业绩的高速增长,重点关注拥有离子型稀土分离产能公司的投资机会,如包钢稀土(6500吨)、中色股份(3000吨)、厦门钨业(4000吨)、广晟有色(10000吨)。

  中投证券则认为,稀土行业整合在可见的5年将持续存在,资源开采、冶炼以及流通等各主要环节仍有众多细节需持续完善,行业整合的最大受益者将是具有明显先入优势的大型企业。其中,北方轻稀土主导企业首推包钢稀土;南方离子型稀土是我国更具优势的资源,其分配版图目前仍未划定,将成为未来稀土上游整合的重中之重,其中涉足南方稀土领域、具有先入优势和企业本身地位优势的中色股份、五矿集团、中铝股份,具有明显地方优势的厦钨、广晟等,都有望在南方稀土整合中占据一席之地。

 包钢稀土获准建稀土产品交易所 券商目标价110元

  包钢稀土25日晚间发布公告,内蒙古自治区人民政府近日发文同意包头市组建“包头稀土产品交易所有限公司”,其经营范围不得包含“大宗商品中远期交易、大宗商品中远期交易市场管理、仓单交易”;由包头市尽快组建以包钢稀土和内蒙古高新控股有限公司为主体的企业法人,开展稀土产品交易相关工作。

  2010年,在国家对稀土行业进行前所未有的严厉整顿后,稀土行业上升为国家战略,此前一直被贱卖的稀土的价格出现持续大幅攀升,而因为稀土永磁概念,包钢稀土遭到市场爆炒,股价一路上涨,金元证券曾发布研究报告认为,包钢稀土作为稀土板块的龙头企业,未来稀土需求受新能源汽车和风力发电机的发展将出现供不应求,目前估值合理,提升目标价至150元。但最终包钢稀土在探出99.84元的新高后不复强势。除权除息后,该股目前价格为69.97元,不到此前券商目标价的一半。

  华泰联合最新研报认为,包随稀土冶炼分离环节的政策整治力度日渐严厉,包钢稀土将逐步成为北方唯一的稀土冶炼分离企业和稀土产品供应商,北方稀土市场由包钢稀土专营格局已逐渐形成,行业龙头地位日趋巩固。按照国家年度配额规定,包钢稀土每年将对外销售不超过6万吨的稀土氧化物, 其余将按照内蒙古和未来国家的收储计划,进入仓库作为长期战略储备,维持增持评级。

  金元证券最新的研报依然继续看好包钢稀土,称公司业绩将逐季稳步增长,12个月内目标价区间85-110元,维持“买入”评级。

  此前,包钢稀土发布一季报,公司一季度实现净利润4.84亿元,同比增长276.96%,每股收益0.599元。实现营业收入21.16亿元,同比增加116.05%,营业成本10.58亿元,同比增加82.12%。包钢稀土预计公司2011 年上半年实现净利润与去年同期相比将大幅增长。

  在5月24日放量拉升,一度涨停之后,包钢稀土股价25日低开震荡,收跌0.95%,报收于69.97元。

  2011年5月20日,《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》国发〔2011〕12号文件正式发布。

  1、行业健康发展的延续性政策。今年2月16日国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议,研究部署促进稀土行业持续健康发展的政策措施,力争用5年左右时间,形成合理开发、有序生产、高效利用、技术先进、集约发展的稀土行业持续健康发展格局,为稀土行业持续健康发展指明了发展方向。5月20日,《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》文件正是2月16日国务院常务会议的延续性政策。

  2、着力点鲜明、措施更趋灵活。不难发现此文件是2月16日国务院常务会议内容的进一步细化。其中值得注意的是,此次文件中更为详实地明确了行业的发展目标,用1—2年时间,建立起规范有序的稀土资源开发、冶炼分离和市场流通秩序,再用3年左右时间,进一步完善体制机制,形成合理开发、有序生产、高效利用、技术先进、集约发展的稀土行业持续健康发展格局。国家为稀土行业发展制定了时间表,一方面有助于行业在短期内实现高集中度,另一方面有利于彻底改变过去无序竞争的格局,更有助于维持稀土价格在高位运行,使其真实价值得到必要修正。

  3、稀土资源战略储备成亮点。国家明确指出建立稀土战略储备体系,按照国家储备与企业(商业)储备、实物储备和资源(地)储备相结合的方式,建立稀土战略储备。这也预示着诸如包钢稀土  (600111 股吧,行情,资讯,主力买卖)、中色股份  (000758 股吧,行情,资讯,主力买卖)、广晟有色  (600259 股吧,行情,资讯,主力买卖)这类拥有稀土资源的国有大型企业集团将首先成为国家实施战略储备体系的合作对象,产业链上游的利润更趋于集中,对于行业及公司今后可持续发展具有重要的战略意义。

  4、“政策推动、业绩高、估值低”。这是2011年稀土股的主要投资特点,考虑到年初国务院召开常务会议,以及5月20日国务院发布《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》这一政策催化因素,我们建议积极关注稀土资源股、稀土深加工股。此外,市场普遍预期新能源汽车产业规划将于近期出台,若该预期能够兑现的话,稀土资源股、稀土深加工股将又增添一个催化因素。稀土持续得到国家高度重视,对于公司投资价值而言,我们更应从国家战略高度来考虑和把握。

  5、建议投资者积极关注稀土资源股包钢稀土  (600111 股吧,行情,资讯,主力买卖)、厦门钨业  (600549 股吧,行情,资讯,主力买卖)、中色股份  (000758 股吧,行情,资讯,主力买卖)、广晟有色  (600259 股吧,行情,资讯,主力买卖);稀土深加工股中科三环  (000970 股吧,行情,资讯,主力买卖)、宁波韵升  (600366 股吧,行情,资讯,主力买卖)、安泰科技  (000969 股吧,行情,资讯,主力买卖)。

  稀土行业:国务院牵头整顿稀土 各部门政策将陆续出台

  事件1:国务院近日发布《关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》,详细阐述了关于稀土发展的各项政策和未来的发展目标。

  从本次国务院发布的《意见》看,涉及到行业的方方面面,其目标包括:用1-2年时间,建立起规范有序的稀土资源开发、冶炼分离和市场流通秩序,资源无序开采、生态环境恶化、生产盲目扩张和出口走私猖獗的状况得到有效遏制;基本形成以大型企业为主导的稀土行业格局,南方离子型稀土行业排名前三位的企业集团产业集中度达到80%以上;新产品开发和新技术推广应用步伐加快,稀土新材料对下游产业的支撑和保障作用得到明显发挥;初步建立统一、规范、高效的稀土行业管理体系,有关政策和法律法规进一步完善;再用3年左右时间,进一步完善体制机制,形成合理开发、有序生产、高效利用、技术先进、集约发展的稀土行业持续健康发展格局。

  涉及的方面包括:严格稀土行业准入管理、指令性生产计划管理、提高稀土出口企业资质门槛、加强稀土出口管理、健全税收和价格等调控措施、认真执行有关法律法规和制度等。这些方面未来都将逐步严格实施,将会给稀土行业带来新一轮牛市。

  事件2:商务部和海关总署联合发布公告,自5月20日起,将稀土铁合金(海关商品编码7202999100)纳入稀土出口配额许可证管理。对2011年5月20日(含)之前已签订合同的上述商品出口设立过渡期,时间为2011年5月20日起至2011年6月30日止。商务部配额许可证事务局或企业所在地省级商务主管部门于6月5日(含)之前向持相关合同企业签发铁合金出口许可证,企业于6月30日前向海关申报出口。2011年7月1日起,企业一律持商务部配额许可证事务局或驻各地特派员办事处签发的稀土出口配额许可证向海关办理通关手续。

  点评:开展稀土专项整治,维护良好行业秩序。《意见》指出将进一步巩固稀土矿产开发秩序专项整治成果,坚决取缔非法开采,严格禁止超控制指标开采;坚决打击违法生产和超计划生产;坚决打击稀土非法出口和走私行为往年,国内稀土氧化物年产量在20万吨左右,其中合法生产12万吨,非法开采8万吨(占40%)。政府加大治理私挖乱采力度将大大减少国内稀土氧化物供给量。因此我们预计未来3-5年,全球稀土总供给不会大幅增加,国外新增的稀土产能最多弥补取缔的这部分非法开采的产量。

  严格控制稀土冶炼分离总量。“十二五”期间,除国家批准的兼并重组、优化布局项目外,停止核准新建稀土冶炼分离项目,禁止现有稀土冶炼分离项目扩大生产规模。坚决制止违规项目建设,对越权审批、违规建设的,要严肃追究相关单位和负责人责任。

  近几年,我国稀土冶炼分离产能扩张过快。根据数据显示,国内现有稀土冶炼分离产能已经超出国内市场需求近2倍。现阶段我国稀土冶炼分离企业100多家,稀土分离能力保守估计已经达到17万吨,实际可能超过20万吨。通过严格稀土行业准入管理、控制稀土冶炼分离总量,控制无序产能的扩张,整治落后生产工艺、环保不达标企业,有利于缓解产能过剩问题。

  将稀土铁合金纳入稀土出口配额许可证管理是“加强稀土出口管理”的体现。在国务院发布《意见》的当天,商务部和海关总署联合发布公告,将“按其重量计稀土元素总含量>10%的铁合金”纳入稀土出口配额许可证管理。镝铁合金、铽铁合金等稀土合金产品中,稀土含量较高,将其纳入稀土管理整体框架加以有效管理,有利于密切配合稀土综合管理政策的实施,使可用尽资源和环境得到更有效的保护。

  在稀土出口政策逐步收紧后,许多出口企业钻政策的漏洞,通过先将稀土加工成稀土合金然后出口,进而绕过稀土出口配额管理,导致镝、铽等稀土元素以铁合金的形式低价出口,造成稀土资源流失。加强稀土出口管理,堵住稀土出口政策漏洞将有效治理稀土变相出口的问题。

  大力发展稀土应用产业。加快稀土关键应用技术研发和产业化。按照发展战略性新兴产业总体要求,引导和组织稀土生产应用企业、研发机构和高等院校,大力开发深加工和综合利用技术,推动具有自主知识产权的科技成果产业化,为发展战略性新兴产业提供支撑。

  稀土相关公司存长期投资机会

  山东神光金融分析师昨日坐镇扬子壹QQ,对网友提出的问题做了解答和分析。

  问:包钢稀土还可介入吗?

  答:19日公布的《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》指出,采取有效措施,切实加强稀土行业管理。用1-2年时间,建立起规范有序的稀土资源开发、冶炼分离和市场流通秩序,基本形成以大型企业为主导的稀土行业格局。“意见”正式提出了筹备已久的国有收储稀土计划。据了解,国家重点收储铽、镝、铕、钕等资源量少的稀土。分析人士认为,国储加上出口控制,今后我国的稀土价格,特别是离子型稀土价格将继续冲高。包钢稀土作为中国最大的稀土上市公司,具有绝对的资源优势。除权后走势稳健,可以逢低介入。长期持有。

  问:对五矿发展怎么看?谢谢。

  答:19日发布的《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》中,我国明确提出了建立稀土战略储备。业内人士认为,国家级稀土收储战略的推出,表明我国对稀土保护性开采的态度,将为目前高企的稀土价格提供有力支撑。 随着稀土在新兴产业领域中广泛应用,稀土需求未来将迎来高速发展期,有关机构预计未来五年稀土永磁材料需求年均增速将达到15%,到2020年全球稀土需求达24万吨,供应缺口高达4万吨。在利好政策和巨大市场需求的共同作用下,稀土行业的高成长性将造就相关上市公司的长期投资机会。3月2日,中国五矿集团公司与广东省河源市政府在北京签署战略合作协议,将通过合作,对河源市以稀土为主的矿产资源进行合理有序的勘查开发与集约利用。该股前期跟随大盘下跌而调整,近日在盘整后放量大涨,显示了强势股特征,后市有继续上涨的趋势,可以在回调时介入,快进快出。

  问:汉王科技现在怎么样?

  答:汉王科技出世以来,切入点很好,但没有紧密跟随市场需要,近期放量下跌,建议有反弹就减仓,长线下挫是大概率事件,外有iPad不断的产品创新和降价,内有联想之类的跟汉王同质的产品出现。没有其股票的建议观望,不要轻易介入。

  国泰君安:小金属方面稀土概念依然是热点(荐股)

  我们近期的观点:

  大金属方面,依然没有明确的上涨驱动因素,流动性收紧、需求增速回落的风险尤在,我们建议投资者谨慎投资。正所谓不破不立,对于较透明的白马股我们建议跌入安全价位可以适当买入,另外关注个股的投资机会,如富龙热电  (000426 股吧,行情,资讯,主力买卖)等。

  小金属方面,稀土概念依然是热点,尤其是触稀土概念股,资金炒作热情很高。但我们觉得上周稀土价格又大幅拉升,投资有切实业绩的公司,如包钢稀土,会更具有安全性。

  新材料方面,我们上周调研了河南超硬材料产业,认为这是一个蓬勃发展的行业,尤其是超硬复合材料环节,我们看好四方达  (300179 股吧,行情,资讯,主力买卖)的高速发展。

  每周小专题:稀土价格涨不休,何处是尽头?

  一直到清明节前,稀土价格的上涨不但没有减缓,反而有加速的趋势,过去一周均价上涨了25%。目前商家依然比较惜售,对后市比较看好,期待更高的价格。部分商家甚至拒绝报价,不愿出货。整体稀土市场走势继续保持强劲。同时,国际市场对稀土的需求量仍旧很大,供需面更加紧张,因此出口配额的价格也在快速上升。基于以上两点,我们觉得包钢稀土这样有切实业绩的稀土股依然是最好最安全的投资标的。   国信证券:提早配置稀土、钨和锑行业的龙头企业

  原油价格高企引发市场对于全球经济"滞胀"的担忧,利比亚政治局势,尤其是危机是否会扩散至周边产油大国成为油价走势的关键,这也将影响市场对于美国经济复苏、全球通胀压力的预期。在利比亚局势未明朗之前,金属价格也将表现出震荡行情。从国内环境来看,即将进入两会敏感期,或许A股市场依旧延续历史上的"平稳市"。而上周有色股票涨幅较大的为钼金属类股票,很大程度上则是源于市场对所谓"辉钼的单分子层材料或用来制造更小、能效更高的电子芯片,在下一代纳米电子设备领域,将比传统的硅材料或富勒烯更有优势"纯概念的爆炒有关,市场热点的扩散及较快的转换速度也表明了目前板块投资仍缺乏主流方向,我们对于近期的有色行情依旧维持谨慎态度。但基于目前稀土、钨和锑行业良好的发展态势,产品价格的持续大涨,我们建议投资者提早配置这些领域的龙头企业,维持对包钢稀土  (600111 股吧,行情,资讯,主力买卖)和辰州矿业  (002155 股吧,行情,资讯,主力买卖)"推荐"的投资级别。   包钢稀土  (600111 股吧,行情,资讯,主力买卖):稀土价格向上趋势难改,收购华美提升盈利能

  研究机构:群益证券(香港) 分析师:李晓璐 撰写日期:2011-04-07

  结论与建议:公司2010年实现归属於上市公司股东的净利润7.5亿元,同比增长1246.18%;基本每股收益0.93元。2010年公司拟向全体股东每10股送5股红股,派发1元现金红利(含税)。预计公司2011、2012年公司将分别实现净利润21.05亿元、29.25亿元,YOY增长180%和39%。EPS分别为2.61元和3.62元。2011、2012年A股P/E分别为37倍和27倍。维持“买入"投资评级。考虑资源价格上涨会抬高公司NAV,目标价上调至110元。

  公司2010年营业收入52.57亿元,同比增长102.78%;归属於上市公司股东的净利润7.50亿元,同比增长1246.18%;基本每股收益0.93元。

  2010年四个季度公司分别实现归属上市公司净利润:1.28亿元、2.26亿元、2.51亿元、1.46亿元。2010年公司产品毛利率大幅提升,其中,矿产品加工毛利率55.56%,同比增长15.06个百分点,新材料应用毛利率50.55%,同比增长29个百分点。2010年公司拟向全体股东每10股送5股红股,派发1元现金红利(含税)。

  公司拟以现金方式出资4.65亿收购包头华美稀土高科有限公司66.7%的股权;收购完成後,包钢稀土将持有华美公司100%的股权。截至2010年12月31日,华美公司2010年实现销售收入13.56亿元,净利润2.21亿元,占2010年包钢稀土股东应占利润的29%。华美公司的碳酸稀土生产能力居全国第一。包钢稀土冶炼厂分离所需碳酸稀土80%依赖华美公司供应。完成此项收购後将进一步增强包钢稀土的盈利能力。

  2011年稀土开采上限为9.38万吨,同比仅增长5%:2007年开始国家严控稀土的产量和出口量。根据相关政策,群益推测2011-2015年国内稀土的产量年均增速将控制在9%附近。2011年全国稀土氧化物开采总量控制指标确定为9.38万吨,其中轻稀土8.04万吨,中重稀土1.34万吨。

  一方面是供应得到很好的控制,另一方面是需求的强劲增长,稀土价格向上趋势难改。

  预计2011和及2012年氧化镨均价将继续上升,分别至31万元/吨、36万元/吨附近;而氧化钕则可达到43万元/吨、50万元/吨。2010年氧化镨和氧化钕的价格持续大幅反弹,较08年的最低点上涨了200%。截至3月4日,包头氧化镨和氧化钕市场价格分别达到了27万元/吨和37万元/吨,突破了2007年的高点。   广晟有色  (600259 股吧,行情,资讯,主力买卖):冉冉升起的稀土、钨业希望之星

  研究机构:中银国际证券 分析师:乐宇坤 撰写日期:2011-03-15

  广晟有色金属股份有限公司(广晟有色)主营业务为稀土和钨的采选冶炼。公司自2008年借壳上市后大举进军稀土和钨产业链。公司现拥有广东省仅有的4张采矿证中的2张,公司亦渗入我国中重稀土之乡江西建立分离基地。此外公司还控制粤东地区的5座钨矿资源。稀土和钨是我国具有得天独厚资源优势的稀贵金属矿藏,同时稀土和钨是战略新兴产业发展基石之一。基于对稀土和钨未来下游需求趋好,以及我国政府持续收紧供给的预期,我们有理由相信公司盈利将随稀土和钨的价格上升而进一步改善。

  主要发现

  据2008年公告,公司探矿权区域内共有稀土矿石权益保有储量611万吨(折合稀土氧化物约近1万吨)。

  公司在粤北拥有5个钨矿山,权益保有储量近100万吨。

  政府有可能进一步收紧稀土和钨的开采指标和出口配额。

  稀土下游高附加值类贮氢合金,稀土永磁和稀土发光材料等产品是节能环保、新能源汽车、新能源和新材料产业等战略新兴产业发展基石之一。

  装备制造业的发展会推动钨的需求上升。

  风险

  稀土和钨矿非法开采可能仍未绝迹,或将影响公司未来发展。

  公司资产负债率较高。   厦门钨业  (600549 股吧,行情,资讯,主力买卖):钨业更强、新能源与稀土业务进一步做大,公司具有持续的增长点和超预期因素

  研究机构:中投证券 分析师:杨国萍,张镭 撰写日期:2011-04-18

  钨产品价格高位和公司中后端产品产能扩是业绩增长的主要保障。公司盈利能力强的中后端产品产能已经得到了大幅提升,尤其盈利能力强的钨粉、碳化物、硬质合金混合料与硬质合金产品产能得到了明显的扩张,目前公司拥有APT和氧化钨17000吨、钨粉产能由此前的5000吨已经扩张至7500吨,碳化钨粉从3000吨扩张至5000吨,混合料和硬质合金产品也分别大幅扩张至4000吨和2000吨。

  钨产业链上,整体刀具、数控刀片等硬质合金深加工项目的扩产是公司下一步发展的重点。公司硬质合金刀片在前期已经进行了全面的技术突破和市场积累,已经拥有良好的发展能力,预计该领域在2011年贡献明显业绩并实现产能扩张。我们以刀具产量100吨和保守价格200万/吨测算,贡献EPS0.12元左右。

  电池材料盈利能力有望提升并成为业绩增长点,公司目前拥有5000吨镍氢电池用贮氢合金粉和1000吨锂离子材料的生产能力,随着下游新能源汽车的发展,公司该项业务也有望迎来良好的发展机遇。

  3000吨高端磁性材料将有望在2012年实现大规模生产。2010年,公司引进磁性材料专家建立了磁性材料中试线,按照其技术和专利生产的样品获得日本客户好评,公司预计在年底完成3000吨高端磁性材料设备安装,预计2012年进行大规模生产,这有望成为公司2012年的主要业绩增长点。

  作为福建稀土产业整合主体,公司稀土上游领域也有望出现突破,这将与稀土深加工形成较好的协同效应。

  地产业务至少能持续开发3-5年。11年厦门海峡国际社区2期进入结算,12年3期进入结算,预计2期在11年结算30亿左右的收入,贡献EPS0.30元左右。

  维持强烈推荐的投资评级。维持公司11-13年盈利预测分别为1.42元、1.81元和2.31元,公司业绩增长有保证并存在超预期因素,维持强烈推荐的投资评级。

 稀土概念上市公司

  代码 证券简称

  600111包钢稀土   (600111 股吧,行情,资讯,主力买卖

  600259广晟有色   (600259 股吧,行情,资讯,主力买卖

  600549厦门钨业   (600549 股吧,行情,资讯,主力买卖

  000758中色股份   (000758 股吧,行情,资讯,主力买卖

  涉足稀土加工和应用上市公司

  代码 证券简称

  000795太原刚玉   (000795 股吧,行情,资讯,主力买卖

  000897津滨发展   (000897 股吧,行情,资讯,主力买卖

  000969安泰科技   (000969 股吧,行情,资讯,主力买卖

  000970中科三环   (000970 股吧,行情,资讯,主力买卖

  600366宁波韵升   (600366 股吧,行情,资讯,主力买卖

  600704中大股份   (600704 股吧,行情,资讯,主力买卖