军校生勋鹿txt百度网盘:关于商品期货市场持仓量

来源:百度文库 编辑:学校大全网 时间:2022/01/19 10:03:56
持仓量主要用于期货市场。期货市场中总是存在多头和空头的买卖,那么就存在一方为多头头寸,称之为多头持仓;另一方为空头头寸,称之为空头持仓;多空持仓的总和为总持仓;多空两方有一方大于另一方的,为净持仓。
很多期货市场技术分析者运用持仓分析以此判断价格的走向,我认为是有道理的,但有不同之处是,我从不把持仓分析看着是技术分析,而是作为基本面分析。
期货市场中,持仓量或净持仓常常作为确认市场趋势以及反转走势的产生。例如传统的分析法有(本人在《价格、成交量、持仓量》文章中已经列举了一些传统的教科书中的持仓量的分析法):价格上涨,持仓量增多,可认定为是上升势;而价格下跌,持仓量减少则可认定为是下跌势;而当持仓量持平或减少时,无论是价格涨跌,都可能有转势的可能。当然,在分析持仓量的过程中,也不能忽视成交量的存在。但,我本人认为关于期货市场中成交量的研究真是看不出对交易(特别是日内短线交易)有什么帮助,换月交易期间的成交量就更不可作为走势分析的参照标的了。还如股票市场,成交量在短时间里是可以做出来的。而在期货市场中,成交量如果在某一天或某一段时间里大幅放大或减少,那就是意味着这个时间段的交易是被日内交易者和短线投机者所制造出来的假象。
国内商品期货市场在每天收盘后发布的前20名持仓报告,也非是波段交易或短线交易者所能参考的有效标的(我个人认为)。相对于美国商品交易委员会发布的持仓报告,其内在虚假和不规范的地方太多太多。举例请大家看看;
非报告头寸     非商业头寸          |   商业头寸     |       合计      |
多头  |  空头  |  套利   |  多头  |  空头 |  多头  |  空头  |  多头  | 空头
(合约单位: 50,000 磅)                                        总持仓:  94,139
20,114   26,280    3,017   59,378   53,972   82,509   83,269   11,630   10,870
较05/07/26报告变化情况 (总持仓变化: 251)
-1,248     -896      606      618     -182      -24     -472      275      723
各种类交易商头寸分别占总持仓百分比(%)
21.4     27.9      3.2     63.1     57.3     87.6     88.5     12.4     11.5
各种类交易商数量 (交易商总数:   185)
49       60       38       54       47      127      127
以上是美国商品交易委员会公布的棉花持仓报告(例),与国内商品持仓报告有多大的区别。
在进行具体商品实例走势分析上,我想凡是经过认真对于美商品持仓分析过的交易者都应该明白其中“非商业头寸”和“商业性头寸”在走势分析上的重要性。说白了,也就是某商品持仓结构中能否看出套保盘、主力大户还是散户占持仓的百分比。把握了这些,对于某商品今后的趋势或走势动向将起到关键性的决策作用(我们将在今后的文章中陆续教给大家如何利用持仓进行决策性分析,并把我们对于持仓分析观点发布到网站上,以供参考)。而对于国内商品持仓报告的表示,在一定程度上可以说参照的意义不是很大,尤其是波段和短线交易操作。因为,作为一般交易者,我们是无法搞清楚巨大的持仓量中有多少是套保盘、有多少是大户、有多少是中小的散户。因为,我们也知道,亏损的大多是中小户或散户,我们往往在梦想的时候,套期保值的大户或主力大户却已悄悄撤退。这就是很多很多的散户被牢牢套在顶部之上的实质。反过来说,当某商品的持仓量非常低的时候,我们作为散户却无意参与这样的市场,而恰恰在这种情况之下,当我们无意做多的时候,往往就是主升势的开、开始。不是吗?